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央行放大招將使人民幣空頭遭遇黑色星期一?

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2016-01-17 19:12:24 來源:和訊網 

  股民小皮:今天有外媒報道,中國央行將對境外人民幣業務參加行存放境內代理行人民幣存款執行正常存款準備金率,據說這是為了打擊做空人民幣?那這對人民幣匯率會有什麽影響呢?

  和訊老王:這個消息到目前為止還沒有得到中國人民銀行的官方證實。根據路透社報道,消息人士引述央行最新文件稱,自2016年1月25日起,境外人民幣業務參加行存放境內代理行人民幣存款執行正常存款準備金率,即境內代理行現行法定存款準備金率,以防範宏觀金融風險,促進金融機構穩健經營。港澳人民幣業務清算行存放中國人民銀行深圳市和珠海市中心支行清算賬戶人民幣存款、其他人民幣業務清算行存放境內母行清算賬戶人民幣存款參照執行。

  有業內人士分析稱,境外人民幣有很大一部分存在清算行,央行此舉可能意在提高CNH利率,管住國內銀行利用海外分支機構結匯,並以人民幣匯入國內,進而推高做空離岸人民幣的成本。

  中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇也對和訊網表示,政策上國內國外一視同仁,可以有效減少經營監管套利;此外,增加這塊的存款準備金,使境外人民幣融資成本增高,對境外離岸市場拋空人民幣的行為,能夠得到更加有效地遏制。

  事實上,央行近期已多次出手打擊人民幣空頭。路透社此前報道稱,央行對個別外資銀行進行窗口指導,暫停其跨境及其參加行境內購售匯業務至今年3月底。此外,央行通過拆借利率來提升做空人民幣的交易成本,同時在離岸市場中幹預匯率,令兩岸利差收窄,對空頭進行“立體打擊”。

  不過針對此次征收存款準備金,興業銀行首席經濟學家魯政委表示,與外幣流入需要結匯才能完成境內貨幣“發行”不同,境外人民幣存放境內,除非嚴格的賬戶隔離,否則其自動就成為了增發的“境內”貨幣。按照現行規則,本來就需要視同境內貨幣,繳納準備金只是成文法列舉方式下的補漏洞而已。另外,在海外對境內的貶值預期下,導致人民幣回流過多,征收準備金率,有助於提高其回流套利成本,避免離岸利率持續畸高。

  對於人民幣匯率走勢,國金證券大類資產徐陽團隊認為,央行此舉短期或推升離岸人民幣匯率,離岸在岸人民幣匯差或將大幅收窄,甚至不排除倒掛可能。另外,由於存款準備金的征收,部分流動性將遭到凍結,對於整體人民幣市場來說流動性減少毋容置疑的,這也有可能對資金面產生負面影響。

  

(責任編輯:冉一方 HN058)

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