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孫哥:錯過了BATJ,別再錯過這些“獨角獸”

2018-03-10 11:48:37 和訊名家 
文 | 孫哥

什麽是獨角獸
什麽是獨角獸

  獨角獸可不是什麽怪獸,它是一個資本市場中很常見的名詞,創投大佬做夢都想投出獨角獸。2013年,種子輪基金CowboyVentures的創始人AileenLee 提出了“獨角獸”的概念,指代那些具有發展速度快、稀少、是投資者追求的目標等屬性的創業企業。

  獨角獸為神話傳說中的一種生物,它稀有而且高貴。美國著名CowboyVenture投資人Aileen Lee在2013年將私募和公開市場的估值超過10億美元的創業公司做出分類,並將這些公司稱為“獨角獸”。

  衡量一個企業是否成為“獨角獸”常用的標準大致有兩條:一是成立不超過10年,接受過私募投資的初創企業;二是企業的估值超過10億美元。其中,估值超過100億美元的企業又被稱為“超級獨角獸”。

怎麽一夜之間,“獨角獸”突然火遍了大江南北呢?原來,“證監會對四行業獨角獸開辟IPO快速通道”的報道引起了市場熱議。盡管目前不能確定所謂IPO快速通道政策到底是什麽,但改革現有的發行制度,支持新經濟發展和新興產業獨角獸上市的大方向已經非常明晰了。在中國當前不斷加註新經濟的整體大戰略中,支持新經濟龍頭,吸引國內獨角獸上市和海外優質紅籌股回歸的輿論氛圍正在形成。
  怎麽一夜之間,“獨角獸”突然火遍了大江南北呢?原來,“證監會對四行業獨角獸開辟IPO快速通道”的報道引起了市場熱議。盡管目前不能確定所謂IPO快速通道政策到底是什麽,但改革現有的發行制度,支持新經濟發展和新興產業獨角獸上市的大方向已經非常明晰了。在中國當前不斷加註新經濟的整體大戰略中,支持新經濟龍頭,吸引國內獨角獸上市和海外優質紅籌股回歸的輿論氛圍正在形成。

  上交所、深交所紛紛表態支持新經濟企業,在1月底的證監會系統2018年工作會議上專門強調了“加大對新技術、新產業、新業態、新模式的支持力度”、“為創新驅動引領示範型企業上市、優質境外紅籌股回歸創造條件”。2月27日,新華網刊文:中國資本市場的“BATJ夢”該圓了。文中直接點出了眼看優秀企業遠走海外的心痛與對中國資本市場培育出自己“BATJ”的期待。

  四大新興產業獨角獸

  在胡潤研究院選出的2017年中國120家獨角獸企業中,估值在800億及以上的“超級獨角獸”企業有8家,企業估值占比達到50%。估值在200億—800億的有26家,多數企業在70億-200億之間,共計86家,占比72%。在所有獨角獸企業中,互聯網金融企業一馬當先,智慧出行企業滴滴估值也達到3000億,手機廠商小米、美團與大眾點評合並後的新美大各自估值達到了2000億。除此之外,今日頭條、寧德時代、陸金所估值皆達到1000億。

根據報道,我統計了高端制造、雲計算、人工智能、生物科技四大行業,這四個高科技行業的獨角獸企業數量為29家,占比達到25%。其中高端制造類企業居多且總估值排名靠前,從地域分布來看,主要集中在北京(11家)、上海(7家)、深圳(3家)、杭州(3家)等城市,部分優秀的獨角獸企業已在籌備A股上市事宜,未來這四大行業企業將有更大的成長空間。下面分別介紹這四個行業,投資者也好心中有數,哪些公司值得長期研究。
  根據報道,我統計了高端制造、雲計算、人工智能、生物科技四大行業,這四個高科技行業的獨角獸企業數量為29家,占比達到25%。其中高端制造類企業居多且總估值排名靠前,從地域分布來看,主要集中在北京(11家)、上海(7家)、深圳(3家)、杭州(3家)等城市,部分優秀的獨角獸企業已在籌備A股上市事宜,未來這四大行業企業將有更大的成長空間。下面分別介紹這四個行業,投資者也好心中有數,哪些公司值得長期研究。

  高端制造總共11家,分別是:小米寧德時代大疆魅族蔚來汽車優必選威馬汽車柔宇科技智車優行微鯨納恩博。初創不滿8年的小米,已經成長為超級獨角獸。小米手環生產商華米科技更是於2018年2月8日成功登陸紐交所,成為小米生態鏈首家在美上市企業。優秀的業績和精心經營的小米生態圈,值得期待。在港交所修改規定放行“同股不同權”後,小米H股上市的可能性將大增。備受關註的小米IPO,最終是否會A+H股同步,值得繼續跟蹤。

  雲計算總共4家,分別是:數夢工場集奧聚合金山雲騰雲天下。數夢工場是基於阿裏雲獨立研發的技術平臺,主要面向政府、金融、公共事業和企業,提供場景化的數據服務,為行業客戶提供模塊化、定制化的雲平臺。2015年8月,數夢工場曾獲得來自阿裏巴巴、銀杏谷等投資方的4.5億元首輪融資。2017年6月,數夢工場完成A輪融資,宣布獲得來自光大實業資本、阿裏巴巴等投資方7.5億元投資,投後估值超過10億美元。

  人工智能總共5家,分別是:Face++商湯科技寒武紀科技雲知聲依圖科技。其中曠視科技(Face++)專註於人臉識別,圖像識別和深度學習技術的自主研發和商業化應用,目前估值超200億元,是純技術驅動型獨角獸的典型代表。曠視的核心優勢在於它是世界最大面部識別雲平臺,截至目前,曠視已為超過1.12億人提供了實名驗證服務,為各行業提供的智能數據服務已超過62.57億次,覆蓋金融、安防、地產、零售和機器人等多個重要領域。

  生物醫藥總共7家,分別是:聯影醫療復宏漢霖平安好醫生信達生物微醫春雨醫生碳雲智能。聯影醫療是高端醫療設備和醫療信息化解決方案提供者,業務包括研發生產影像診斷和治療全過程的高端醫療產品,並提供創新的醫療信息化解決方案。2016年聯影先後與邁瑞、尚榮建立起戰略合作夥伴關系,進一步提升了在國內醫學影像設備市場中的份額和地位。2017年9月,聯影醫療成功完成A輪融資,融資金額33.33億元人民幣,投後估值超300億元。

  分享獨角獸紅利

  目前我國已經誕生了一批偉大的高科技企業,但A股投資者往往無緣分享這些高科技企業飛速發展帶來的資本紅利。以前因為制度原因,BATJ等高科技公司都選擇在海外上市。從市值來看,A股中的創業板總市值近兩年漲幅很小,而BATJ的總市值則增長了接近兩倍。從投資者的角度看,如果有一批優質的新經濟公司在A股上市,那麽A股投資者就有了更加多的選擇。

  有了選擇的權利,並不意味著一定能做好投資。在從嚴退市制度下,如“四新”獨角獸入場,將會加速A 股優勝劣汰。一家公司的經營往往有高潮期和低潮期,獨角獸公司也是一樣的。每一年,獨角獸榜單上的公司也會發生一定的變化,所以投資者還是要回到投資的本源,不能盲目追求概念上的創新。

  一家公司只有實實在在的解決了現實生活中存在的問題,為消費者創造了價值,才能夠取得收入和利潤的雙增長。而投資的本質是分享企業成長,犧牲眼球的利益,取得長期的股權增值回報。我希望獨角獸企業加速回歸A 股的同時,能夠提升A 股上市公司的整體質量,讓投資者都能分享資本紅利。

    本文首發於微信公眾號:功夫財經。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:季麗亞 HN003)
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