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往事和新聞:劉士余的改革之路

2018-03-13 21:44:38 和訊名家 
2004年8月,央行提拔了三位行長助理,一位是貨幣政策司司長易綱,一位是外匯管理局副局長胡曉煉,第三位則是辦公廳主任劉士余。
  2004年8月,央行提拔了三位行長助理,一位是貨幣政策司司長易綱,一位是外匯管理局副局長胡曉煉,第三位則是辦公廳主任劉士余。

  當時的媒體對前兩位出生於1958年的助理諸多報道,對出生於1961年的劉則著墨不多。一是易綱是央行內的明星學者官員,主持貨幣政策工作,易經常被媒體所報道,輿論了解較多。而胡曉煉則是匯金總經理,女性官員,從副局長直接升為行助,業內皆感嘆匯金分量之重。劉因為是管辦公廳,行事低調,名字相對少為人知。

  三位共同提拔為行助,後三人均升任副行長,如今,易綱仍在央行,胡則去了中國進出口銀行任董事長,劉出任證監會主席。易為19屆中央候補委員,劉為中央委員。

  即便是如此低調行事,劉在官方場合的某些言論,也引起了網民們的註意。2007年,時任央行副行長的劉曾對新股發行制度表態如下:“

  要深入研究新股發行制度改革,減弱對貨幣市場的利率和國債收益率曲線的影響。”

  什麽意思呢?打新股長期以來是一種無風險套利,這種零風險的投資其回報率會影響到其他的資產定價,尤其是貨幣市場利率和國債利率(後兩者也均是無風險利率),長期而言對資本市場和實體經濟都不利。

也正是因為如此,2007年天涯社區竟然出現了一個帖子,題名為“強烈要求副行長劉士余任證監會主席”。要知道,等到劉真正出任中國證券業監管機構的一把手,也要到8年多之後的2016年了。這樣的帖子如此之早出現,不可謂不神奇也。但也從另一個側面說明,市場上已經有人覺得,劉對於證券市場有深刻理解,他也許會有不一樣的管理風格。
  也正是因為如此,2007年天涯社區竟然出現了一個帖子,題名為“強烈要求副行長劉士余任證監會主席”。要知道,等到劉真正出任中國證券業監管機構的一把手,也要到8年多之後的2016年了。這樣的帖子如此之早出現,不可謂不神奇也。但也從另一個側面說明,市場上已經有人覺得,劉對於證券市場有深刻理解,他也許會有不一樣的管理風格。

  在2018年的兩會上,記者和劉有這樣一番對話:

  記者:你看這次兩會很多(企業家)人大代表提出來希望在國內上市,你看360也回來了。

  劉:你們覺得好嗎?

  記者:我覺得好事兒啊,因為我們都在用啊。

  劉:那咱們一起幹吶!

  IPO發行速度快,許多年沒有解決的堰塞湖頑疾,眼看就要解決了。獨角獸上市加快,富士康閃電過會了,四大新興行業(生物科技、高端制造、雲計算和人工智能)即報即審,上市突然變容易了。長期在境外上市的中國優質互聯網代表公司,也可能通過CDR的形式在國內掛牌了。炒殼、炒重組、炒爛公司、邪門歪道的市值管理,突然消失不見了。突然之間,市場好像完全變了一個樣。

  市場的參與者,是時候認清這種變化了。這位十幾年前對新股發行制度就有自己想法的領導,找到的牽牛鼻子的繩子,就是IPO。IPO改好了,股市的供給側改革才算是真的開始。只有優質資產多了,泡沫才會下來。只有優質資產互相競爭,劣質資產才會被淘汰。只有劣質資產退市,才能讓投機者有所覺悟。只有股民們真正分享到企業成長的紅利,股市才有未來。這些都是最基本的道理。

  這樣的改革正在進行時,這也可能是為什麽本輪機構改革,傳說中的一行三會,至少是三會合並最終卻只有兩會,獨獨證監系統沒有動的原因。銀行和保險合並,相對而言,證券的地位提升了。直接融資提升到重要的位置,需要一個單列部門一個強有力的領導來推進,目前來看,劉是最合適的人選。

  所以財經寫一篇文章,標題就是《強勢央行格局形成 留證監會意味中央對直接融資寄厚望》。在最後一段話中,財經這麽寫道:

  據《財經》(博客,微博)記者了解,今天方案公布後,證監會內部群裏一片“祝賀保留本會”的歡呼。很多專家看來,這意味著中央對擴大直接融資寄予厚望,證券市場未來在中國經濟中將發揮更加重要的作用。

    本文首發於微信公眾號:向小田。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:趙然 HZ002)
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