我已授權

註冊

歐神:中產階級,生於焦慮,死於理財

2018-04-16 07:22:22 和訊名家 
 
文 | 歐神

為 歐 大 打 Call

  而客戶有八成保底,就不會找理財顧問鬧。這是一條非常有趣的行業騙術。

  誰要是張口閉口,股債切換,必屬騙子和菜鳥無疑。

  三個大盤只漲了+30%的市場,要吹得輕松+100%,怎麽可能“操作得當”。

  前兩天,哥哥無意間在微博問答上看到某大V的這樣一段話:

太過典型,值得我們逐句分析。
  太過典型,值得我們逐句分析。

  1

  債券

  首先我們看第一句:13年開始利率下行,應該買交易所企業債,地方債。

  這句話的特點是,這句話是錯誤的。

  這是典型的“傳統”理財顧問的套路,傳統理財顧問的骨子裏,就是60%股票+40%債券。

  傳統理財顧問的第一個回答,往往都是債券。

  為什麽,因為在一個理財資產包中,債券起的是“基石”的作用。

  中國所有的交易所債券,地方債,甚至企業債,雖然名義不同,但是大家心知肚明,債券默認是“保底”的。剛性兌付。

  無論如何,100%本金總是可以拿回來的。

  國債的話,100%本金+利息,肯定可以拿到。

  在一個投資組合中加入債券,是非常明智的做法。只要客戶拿出40%的資金買債券,再加上三四年的利息,基本上50%就保了。

  再加上剩余的錢買股票,股票雖然有可能虧,但也不見得虧到一文不值。

  這些因素加起來,至少客戶的70%~80%本金是保住了。

  而客戶有八成保底,就不會找理財顧問鬧。這是一條非常有趣的行業騙術。

  那麽,債券的缺點是什麽?是它的回報非常非常低。

  一般情況下,和“三年期定存”,差異不會超過0.25~0.50%

  你設想一下,假設你付了88元,找一個“大師”詢問,怎樣“理財”,獲得保值增值。

  大師指點了一條“保本+穩健”的方法,是讓你把90%的資金存定存。滾利息一定超過>100%,

  剩下的10%,拿出來做各種投資,上不封頂。

  A:我設計了一個保本,穩定,收益率上不封頂的基金組合。

  B:那是什麽?

  A:拿20000元存定期,然後每天買一註雙色球。

  B:滾 !

只要是“交易所債券”,其回報註定非常非常之低。一般在4.5%左右。
  只要是“交易所債券”,其回報註定非常非常之低。一般在4.5%左右。

  當然,你也可以博一點差價。

  例如在“利率下行”階段,債券價格會上升。

  便如同開卷明義,“世界大勢,浩浩蕩蕩。全球宏觀經濟大趨勢………blablabla”。

  聽起來是不是很高大上?“傳統”的理財經理和你推介,上手PPT拿出來,1/3的篇幅講“世界宏觀大勢”,那是絕對免不了的。

  聽得你一楞一楞,專業啊,高冷範啊。

  您看啊,快降息了,指點財路了,俺們是不是要趕快囤一點債券放著?

  “傳統”理財顧問沒告訴你的,“降息”的確利好債券。

  但是這種利好,在最強的時候,也不會超過0.2%

  0.2%每一萬元差20元。

  每100萬元,差2000元。

  請問,作為一枚有幾百萬可以理財的“富婆”,您在這聽了四個小時,困得多吃了一碗花膠補身體,您花了2000元麽。

  債券價格買賣差價,本質上屬於零和博弈。

  但哪怕你猜中了走勢,差價也不會超過0.2%。

  因此債券這一塊,你的預期回報,就是4.5%+0.2%=4.7%每年。

  這是一個非常非常低的回報率,低得你都不好意思見人。

  2

  股票

  理財經理的第二句話:14年三季度正式降息後,應該買股(指數掛鉤的ETF或者自建投資組合,不建議壓在個股上)。

  這句話又是一個大忽悠。他依循的,是正統投資學理論“降息有利於股市”。

  這句話的解釋,我們要結合第四句來看。

  因此在這裏,我只先貼一個2014~2018年的股票走勢。

 3
  3

  房產

  真正令投資顧問原形畢露的,是第三句話:2015年買房。

  這句話用委婉一點的詞來批判,叫做:不接地氣。

  用狠一點的詞來批判,叫做:詐騙。

  買房,買什麽樣的房,買哪裏的房。

  中國絕大多數“性質優良”的大城市,統統都“限購”的好嗎。北京上海深圳廣州南京杭州武漢成都。

  買房一次,要交3%的契稅+雜費。

  賣房一次,要交5.55%的營業稅+2%的個人所得稅+中介費+房產稅

  部分城市,二年/五年/八年限售的好嗎。

  而且,你還沒有涉及“房貸”呢。

  這還僅僅是“表象”的錯誤。真正的“骨相”錯誤,得更深。一般人不容易察覺,普通讀者也挖不出來。

  你說的買房,你用的是哪一塊資金買房?

  按照作者的意思,他似乎是想說:

  2013年買債券。

  2014年把債券全部都拋了,統統壓入股市。底部進入,頂部拋出。

  2015年,把所有的股票統統拋了,買入房產。

  2016年,把房子全拋了,買入美股

  這樣的話,他用的是一種“耍流氓”的算法。

  2013~2016,每一年,他都追逐“表現最好”的市場,而且每一年都是All in.

  但是你這樣的算法,邏輯上又是互相衝突的。

  債券的真正牛市,是2014.1~2016.10,2013年只是小浪花,你賺不到大錢的。

  2014年,是股市和債市“雙飛”。但是你的資金只有一筆。

  你把“股市收益率+債市收益率”二者相加,這是純詐騙的算法。

同樣道理,就不吐槽你無縫連接股市行情了。
  同樣道理,就不吐槽你無縫連接股市行情了。

  債券買賣,也當你沒有0.1%手續費了。

  2015年你買入“房產”。你該怎麽買?

  絕大多數“優質”核心城市房產,都是限購的。有錢都不能買。

  而且買了以後,也涉及各項稅費。稅費之重,二年內跑短差,都是不可承受的。

  更別說還有大量城市限售了。

  “美林時鐘”的四大象限,是騙小孩子的。

  哪怕在華爾街,也是鑒別“半瓶子醋”。根本沒有實戰價值。

  誰要是張口閉口,股債切換,必屬騙子和菜鳥無疑。

  別的不說,你拋售100億美金債券,換成股票,沒有實體經濟理由。SEC非找你麻煩不可。

  好了,我們換一種說法,不說“接力賽”。我們改說“配置”。

  2013年的現金流收入,盡量多配置債券。

  2014年的現金流收入,盡量多配置股票。

  2015年的現金流收入,盡量多配置房子,囤積至今。

  2016年的現金流收入,盡量多配置美股。

  聽起來很美妙是不是。

  牛皮又吹錯了。

  因為你按照“配置”的思路,你就無法穿越“牛熊市”。

  你看股市,在2015年衝高回落。可是你要講“配置”的話,2016年馬上就回吐一半漲幅。

  債市同理,2014年是漲得很好,但是2017就回吐了。博差價本身就是零和遊戲,最終還回被打回到4.5%息面票率。

  如果你改以“配置”的思路,你的回報就會非常平庸。

  這直接引出了我們第五句話。

  4

  美股

  資金出海,槽點太多。匯率損失,稅收交到哭。

  此節暫略。

 5
  5

  回報

  再回過頭看看那段話,精華中的精華,高潮中的高潮,是這句話:如果千萬級的資金操作得當,2013至今應該已經翻倍了。

  哥哥聽了這句話,頭發都豎起來了。

  哥哥看一下債券的回報率,看一下A股的回報率,再看了一下美股的回報率。(房產不用看)

美股在整個2014~2016年,都幾乎沒有漲幅。
  美股在整個2014~2016年,都幾乎沒有漲幅。

  如果你是按照“配置”的方法,放1/4的資金在美股上,那可以說是損手爛腳,毫無回報。

  你只有“截取”美股表現最好的2018年初,則他差不多有+20%的漲幅。

  攤薄到四年,平均每年回報僅+5%。

  A股差不多也是同樣數量級。

  無論你是投資債券,A股,美股,回報都非常差。

  四五年下來,大盤回報+30%都沒有。

  可是你這個牛皮烘烘的理財顧問,買一點債券,買一點A股,買一點美股,大雜燴。

  居然空口大話說,“早應該翻倍了”。

  你知道“傳統”理財顧問,最令人惡心的地方是什麽。是張嘴就吹。

  前面你說2015年換籌買入房產,是你不懂房產。在一個陌生的領域,一撒謊就露出無數馬腳。

  而你這句“2017年至少已經翻番”,則是存心歹意,居心十分不良的蓄意誤導。

  好比微商忽悠人,總說三個月大發財。

  “傳統”理財顧問,給客戶的牛皮,永遠都是四五年翻番。

  而絲毫不考慮揭開蓋子,你賣的都是什麽垃圾。

  這幾乎都已經形成套路了。前途永遠是光明的,只要你遵循證券投資理論,並且支付傭金管理費。

  但是道路是曲折的,因為操作得當,而客戶是永遠永遠不會“操作得當”的。

  三個大盤只漲了+30%的市場,要吹得輕松+100%,怎麽可能“操作得當”。

  如此大幅超贏市場,您還不如去買彩票。

  當客戶跟在你的手下,老老實實做了幾年。擡頭看,年化只有5%~6%的回報,積累十年都沒有翻番。

  而你對他們的解釋,僅僅是輕飄飄的一句“操作不得當”。

  那什麽是得當的操作呢?近期功夫財經會推出我的投資私房課,敬請關註!

  等不及的朋友也可以去功夫財經APP看我的文集,沒有騙術,不耍流氓,只有幹貨,收下不謝!

    本文首發於微信公眾號:功夫財經。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:季麗亞 HN003)
看全文
想了解更多關於《歐神:中產階級,生於焦慮,死於理財 》的報道,那就掃碼下載和訊財經APP閱讀吧。
寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
提 交還可輸入500

最新評論

查看剩下100條評論

熱門新聞排行榜

和訊熱銷金融證券產品

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。