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A股是否會迎來反彈?六大跡象告訴你

2018-09-14 07:06:09 和訊名家 

  近期A股市場走勢疲弱,持續震蕩探底,各大指數均創下年內新低,甚至前期相對抗跌的白馬股也一度出現殺跌行情。

  不過,今日A股一改往日跌勢,三大股指日線均走出V型走勢。截至收盤,滬指收漲1.15%,深成指收漲0.65%,創業板指數收漲0.40%。

  A股市場會否迎來反彈機會?基金君為大家梳理出了近期市場中出現的六大跡象。

  跡象一:

  貿易戰出現轉機美方主動邀請中方新一輪貿易談判

  按理說,經過此前多次周折,市場對於中美談判往往預期不高,但值得註意的是,美方此次“邀請”正值美方尚未開始對價值2000億美元中國輸美商品征收關稅之際。

  9月7日,關於2000億美元關稅的問詢時間已經截止,當所有的目光都聚焦在特朗普政府會如何“出牌”之時,美方並未有任何動作。

  因此,“美國主動邀請中方進行新一輪貿易談判”的消息於昨日晚間發酵後,各地市場相繼出現反應。

  昨日晚間美股盤中緊急拉升,A股今日也走出了V型反轉,截至收盤,滬指報2686.58點,漲1.15%,深成指報8163.76點,漲0.65%,創指報1391.28點,漲0.40%。國防軍工漲幅居前。此外,香港恒生指數收漲2.54%,報27014.49點,站上27000點,刷新近一周內新高。

  據美國《華爾街日報(博客,微博)》援引消息人士說法稱,美國財政部長姆努欽已向中方團隊發出邀請,希望中方派出部級代表團在美國政府對華加征新一輪關稅前與美方進行貿易談判,地點將在北京或者華盛頓,時間是“未來幾周”。

  報道援引消息人士說法強調,向中國發出談判邀請說明,“特朗普政府中一些人還是希望在對華征收關稅前盡一切努力,爭取中國能滿足美方需求”。

  有基金經理認為,貿易戰對我們來說沒那麽可怕。

  “日本跟美國,從上世紀70年代到80年代,打了20年的貿易戰,並沒有對日本經濟造成巨大的傷害。日本到後期,人均GDP已經接近並超過美國,與美國有直接競爭,而中國的人均GDP現在相比美國還差四五倍,中美兩個經濟還是有互補性的。”

  在他看來,中美貿易戰不會發展到不可收拾,在一定範圍內雙方應該能夠達成某種程度的合作和妥協。當然,中美貿易摩擦的時間可能會比較漫長,中間回合會比較多。

  他表示,短期大家不適應,思考得不夠深入,應對策略可能也不一定特別好,一旦我們適應了新環境,適應了你來我往的較量,會發現並沒有那麽可怕。“中國有非常大的本土市場,產業鏈布局比較全面,中國的外貿依存度大概在1/3左右,低於世界平均水平。另外,中國沒有很嚴重的外債,又是高儲蓄率的國家。”

  跡象二:

  北上資金流向逆轉 今日凈流入逾27億

  9月份以來,北上資金總體持續凈流出。統計顯示,9月3日-9月7日當周,北上資金整體轉向凈賣出,其中,滬股通凈賣出8.54億元,深股通凈賣出0.01億元,陸股通整體凈賣出8.55億元,環比前一周減少108.69億元。

  不過,今日,資金流向發生逆轉,近一周首次實現凈流入。

  截至13日收盤,北上資金凈流入27.4億元,其中滬股通渠道凈流入21.11億元,深股通渠道凈流入6.29億元。

  9月份以來,北上資金買賣的總體情況也與資金流向大體相同。截至9月12日,9月份以來,北上資金凈賣出25.47億元。其中,通過滬股通凈賣出24.85億元,通過深股通凈賣出0.61億元。

(數據來源:Wind,單位:億元)
(數據來源:Wind,單位:億元)

(數據來源:Wind,單位:億元)
(數據來源:Wind,單位:億元)

  此外,來自聯訊證券的研究顯示,截至上周五,食品飲料、醫藥生物以及家用電器仍是陸股通持倉市值最多的前3大行業。

  實際上,在7月至8月期間,陸股通對大金融板塊持倉占比上升,對大消費板塊持倉占比下降,並推測北上資金或在“大消費”和“大金融”之間在重新布局。9月第一周,該情形仍在延續。

  與此同時,在“大消費”內部,食品飲料以及醫藥生物的持倉占比略有上升,而家電延續下滑;在“大金融”內部,非銀金融持倉占比延續上升,而銀行的持倉占比略有下滑。

  此外,無論從持股市值絕對變化還是相對變化的角度,計算機、國防軍工、采掘都是當周增幅最大的前3個行業,不過,陸股通對上述行業總體持倉占比較低。

  跡象三:

  近500家上市公司回購近250億+大股東增持870億

  在市場連創新低時,上市公司回購規模也在不斷增加,這也是市場的一大積極因素。

  數據統計顯示,截至9月12日,今年以來已經有近500家上市公司實施回購,累計回購總規模近250億元,比上年大幅增加。而在去年全年,A股上市公司共發生回購565次,累計回購規模91.99億元。今年9月份之前,上市公司回購的數量就達到了655次,遠超過去年的水平。

  值得一提的是,自 9月6日證監會提出完善回購制度修法建議以來,截止到11日,已有多達71家上市公司刊發公告回購。其中33家實施回購,規模合計17億元。而從上市公司回購金額來看,像美的、永輝超市(601933,股吧)、均勝電子(600699,股吧)等公司今年的回購金額超過10億元。

  除回購之外,今年以來上市公司大股東增持的數量也大幅增加。據統計,截至9月11日,988家上市公司的重要股東通過二級市場進行增持,市值達到870億元。

  在前海開源基金董事總經理、首席經濟學家楊德龍看來,上市公司回購表明上市公司的大股東產業資本,在股價下跌之後,認為公司的價值被低估,而對公司未來發展有信心,因此願意在這個價格回購。從歷史來看,大規模股票回購往往發生在市場的底部。產業資本對於上市公司了解遠超於普通投資者。因此一般來說,上市公司回購或者大股東增持是股價走強的重要信號,有利於提振投資者的信心。

  由於股票回購會提升公司的每股收益(EPS),從而推高股價。在不少人看來,股票回購也助推了美股長牛,2009年以來的美股就是如此。

  統計顯示,從2008年金融危機美股見底以後,標普500指數與標普500回購指數的相關性顯著提升,基本上保持了完全同步的走勢,表明回購比率最高的100只個股是推升標普500指數的主要動力。(標普500回購指數是用來衡量過去12個月標普500成分股中,回購率最高的100只股票表現的指數。)

  此外,標普500指數的回購規模和EPS、股價漲幅基本保持了同步。

而從美聯儲的數據來看,2009至2017年,美國非金融企業累計購買了3.37萬億美元的股票,ETF和共同基金累計購買了1.64萬億美元的股票。也就是說,美國公司自己買自己的股票,占了購買的大頭。而美國家庭和機構分別出售了6557億美元、1.14萬億美元的股票。
  而從美聯儲的數據來看,2009至2017年,美國非金融企業累計購買了3.37萬億美元的股票,ETF和共同基金累計購買了1.64萬億美元的股票。也就是說,美國公司自己買自己的股票,占了購買的大頭。而美國家庭和機構分別出售了6557億美元、1.14萬億美元的股票。

  跡象四:

  估值、成交量持續創新低

  對於大多數股民來說,大盤往往就代表著股市,他們往往用大盤的點位作為投資參照,大盤跌破2638點好像成了一個重要信號。

  雖然上證指數離2638點還有一步之遙,但統計顯示,以下多個指數早就跌破了大盤2638點時的低點,並創2015年股災以來的新低。

  比如,覆蓋A股95%以上市值、最能代表A股整體的中證全指,大盤2638點時,中證全指市盈率為17.4倍,而在今年4月23日,中證全指市盈率就跌破了這一水平。此外,中證1000、創業板指、中證500較當時的低點又分別跌去了30.2%、26.64%、10.44%。

(來源: 小基快跑)
(來源: 小基快跑)

  從行業來看,申萬28個一級行業中,有19個行業已經跌破了大盤2638點時的低點,創出新低。

  個股中,2016年1月27日大盤創2638點當天有交易的2800只個股,2100只已經創出了新低。其中58.32%的個股較2638點時跌幅超過20%。

  從成交量來看,9月12日,兩市成交量僅2176.27億元,創下了除2016年1月7日熔斷外的股災以來新低。

  此外,9月12日A股整體換手率僅為0.4619%,也創下了除熔斷日外的股災以來新低。

  跡象五:

  股票型基金平均發行額創新低

  隨著大盤再創新低,公募基金發行也繼續遇冷。

  數據顯示,8月雖然有58只新基金發行成立,但總共募集資金僅236億元,不僅創下年內新低,也創下自2015年11月以來新低。且單只基金平均發行份額為4.07億元,也創下自2017年6月以來的新低,顯示新基金發行再次遭遇寒流。

  其中,8月份發行的各類基金中,共有5只股票型基金成立,合計募集資金16.5億元,平均募集規模為3.3億元,低於平均募集規模;債券基金雖然有30只新設立發行,但合計募集資金僅此103.25億元,平均募集規模僅3.44億元,平均募集規模創出年內新低。

  此外,8月以來,基金發行屢遇寒冬,5周之內已有8只新基金募集失敗,連整體表現都還比較不錯的純債基金也包含在內。

  跡象六:

  A股ETF逆市持續獲凈申購

  雖然A股市場震蕩下行,但資金借道ETF布局市場的熱情不減,A股ETF逆市持續獲凈申購。

  數據顯示,截至上周末,上周A股ETF總體凈申購16.70億份,連續第七周凈申購,七周累計凈申購超過110億份。

  上交所方面,上證50ETF上周凈申購1.84億份,規模升至140.36億份,周成交61.94億元;華泰300ETF上周凈申購1.49億份,規模升至71.61億份,周成交30.67億元;中證500ETF上周凈申購1.31億份,規模升至55.04億份,周成交26.92億元。

  深交所方面,創業板ETF、創業板50ETF上周分別凈申購4.74億份、4.62億份,期末份額分別為115.29億份、140.97億份,周成交額分別為45.65億元、19.65億元。

  此外,數據顯示,截至今年8月底,股票型ETF總份額環比7月份再增80.55億份,達到1240.53億份,增長6.94%。而從前8月情況看,除了總份額大漲47倍的華安創業板50ETF外,年內14只股票型ETF總份額翻倍。

  

    本文首發於微信公眾號:中國基金報。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:嶽權利 HN152)
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